詳談波動(dòng)率對(duì)期權(quán)組合的影響

　　相信大家對(duì)影響期權(quán)價(jià)格的因素相信有所接觸，在這些影響因素中，有一個(gè)特殊的存在，就是波動(dòng)率。波動(dòng)率對(duì)期權(quán)組合的影響也是投資者們需要了解的，下文就是筆者和大家介紹的這部分知識(shí)。

　　投資者都知道期權(quán)常以組合形式出現(xiàn)，所以研究波動(dòng)率對(duì)期權(quán)價(jià)格的影響，在某種程度上也可以說是對(duì)期權(quán)組合策略的影響。需要說明一下的是在期權(quán)組合策略中常見的是垂直價(jià)差組合、日歷價(jià)差組合。

　　波動(dòng)率在期權(quán)價(jià)格的影響因素中是唯一一個(gè)不可觀察因素，尤其是在大幅度的波動(dòng)行情中，它的單位變動(dòng)會(huì)造成期權(quán)價(jià)格的顯著變化。分析波動(dòng)率對(duì)期權(quán)組合策略的影響，就會(huì)引出一個(gè)敏感性參數(shù)概念。

　　在敏感性參數(shù)的概念中，參數(shù)Vaga表示的是期權(quán)相對(duì)波動(dòng)率的變化率，它有三個(gè)典型的性質(zhì)：一是在看跌、看漲期權(quán)中，參數(shù)Vaga大于0表示的是期權(quán)價(jià)格隨著波動(dòng)率的增加而增加;二是期權(quán)的到期時(shí)間越長，參數(shù)Vaga值就越大，長期期權(quán)對(duì)波動(dòng)率就更加敏感;三是參數(shù)Vaga值對(duì)平值期權(quán)的影響比較大，前提是其他定價(jià)因素不變。

　　垂直價(jià)差組合在不同的波動(dòng)率下會(huì)有不同的損益情況，日歷組合盈利、虧損會(huì)隨著波動(dòng)率的上漲逐漸增加、減小。波動(dòng)率上漲的時(shí)候，長期期權(quán)的參數(shù)Vaga值要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于短期期權(quán)的參數(shù)Vaga值。

　　以上就是本篇文章和大家介紹的波動(dòng)率對(duì)期權(quán)組合的影響，希望對(duì)大家的期權(quán)投資方面能夠有所幫助。另外，如果大家還想要了解個(gè)股期權(quán)的其他知識(shí)點(diǎn)，請(qǐng)繼續(xù)關(guān)注贏家財(cái)富網(wǎng)，閱讀更多精彩文章。