公司價(jià)值分析

　　公司的價(jià)值分析是公司分析當(dāng)中重要的一個分析角度，是通過計(jì)算和比較各種資金結(jié)構(gòu)公司的總價(jià)值來確定最好的資金結(jié)構(gòu)方式。這是投資者在學(xué)習(xí)金融基礎(chǔ)知識的時候需要了解的重要內(nèi)容。

　　在公司分析當(dāng)中用于價(jià)值分析的方法是公司價(jià)值分析法。根據(jù)資本結(jié)構(gòu)的理論進(jìn)行最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的決策時，要綜合去考慮資本成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對于企業(yè)價(jià)值的影響，通過比較不同資本結(jié)構(gòu)情況下的公司價(jià)值，選擇公司價(jià)值最大時的資本結(jié)構(gòu)。因?yàn)檫@一分析法從全方位的角度去考慮資本成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對于公司價(jià)值的影響，以公司價(jià)值的最大化來確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的目標(biāo)，所以說比較合乎現(xiàn)代公司分析的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

　　公司價(jià)值分析法的基本原理主要包括下面的這些步驟：

　　1.測算公司價(jià)值。根據(jù)資本結(jié)構(gòu)理論的相關(guān)假設(shè)，公司價(jià)值事實(shí)上就是其未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。相對應(yīng)的，債券和股票的價(jià)值都要按照其未來現(xiàn)金流量來做折現(xiàn)。

　　2.測算公司的資本成本率。按照前面的假定，在公司的總資本里面只包含長期債券和普通股的情形下，公司的綜合資本成本便是長期債券資本成本和普通股資本成本的加權(quán)平均數(shù)。

　　3.公司的最佳資本機(jī)構(gòu)計(jì)算和判斷。分別計(jì)算出不同資本機(jī)構(gòu)下的公司價(jià)值和綜合資本成本，選擇公司價(jià)值最大、綜合資本成本最低的資本結(jié)構(gòu)來當(dāng)做企業(yè)最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)。