交易所市場(chǎng)
交易所市場(chǎng)是股票流通市場(chǎng)中最重要的部分,是二級(jí)市場(chǎng)的主體,就是交易所會(huì)員、證券經(jīng)紀(jì)人、證券自營商集中買賣上市股票的場(chǎng)所,它有具體的交易時(shí)間規(guī)定和場(chǎng)所。
場(chǎng)外市場(chǎng)
也叫作柜臺(tái)市場(chǎng),他和交易所共同組成了一個(gè)完整的證券交易市場(chǎng)體系,場(chǎng)外交易市場(chǎng)就是由千千萬萬個(gè)證券商行組成的證券買賣市場(chǎng),在場(chǎng)外市場(chǎng),每個(gè)證券商行都有自營商和經(jīng)紀(jì)人兩個(gè)身份,隨時(shí)都可以直接接觸或者通過電報(bào)、電話等方式與買賣證券投資者進(jìn)行交易。
第三方市場(chǎng)
第三方市場(chǎng)四場(chǎng)外交易市場(chǎng),是上市的股票在交易所之外的交易,原來是屬于柜臺(tái)市場(chǎng)范圍的,但是后來由于交易量的增大,地位也越來越高,很多人都認(rèn)為它其實(shí)變成立刻獨(dú)立的市場(chǎng)。第三方市場(chǎng)開創(chuàng)于60年代,起初主要是為了適應(yīng)大額投資者的需要,大額投資者交易的證券數(shù)量都非常大,直接由交易所的經(jīng)紀(jì)人代理的話需要支付的傭金是非常高的,所以這些投資者為了降低費(fèi)用注意到了柜臺(tái)市場(chǎng);還有一些不是交易所會(huì)員的券商為了招攬業(yè)務(wù)通常會(huì)以更低的費(fèi)用來吸引這些大額投資者,在柜臺(tái)市場(chǎng)上買賣交易所掛牌上市的證券。所以之后第三方市場(chǎng)也是迅速發(fā)展,不過它并沒有固定的交易場(chǎng)所,場(chǎng)外交易商收取的傭金主要通過磋商確定,這樣傭金也更加便宜導(dǎo)致第三方市場(chǎng)再次迅速發(fā)展。1975年美國取消固定傭金比例之后,第三方市場(chǎng)的發(fā)展才有所緩減。
第四市場(chǎng)
第四市場(chǎng)說的是投資者可以直接進(jìn)行證券交易的市場(chǎng),證券交易在這個(gè)市場(chǎng)商是可以直接由買賣雙方協(xié)商辦理的,不需要通過第三方機(jī)構(gòu),它也是由于大額投資者的需要而產(chǎn)生的,不過第四市場(chǎng)現(xiàn)在還是萌芽狀態(tài)。
他的交易程序就是通過計(jì)算機(jī)將各大公司股票買進(jìn)或者賣出的價(jià)格輸入到儲(chǔ)存系統(tǒng)中,通過租賃電話,交易雙方可以和機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)中央主機(jī)聯(lián)系,當(dāng)任何會(huì)員買進(jìn)或者賣出的委托儲(chǔ)存在計(jì)算機(jī)記錄上之后,有其他會(huì)員的賣出或者買進(jìn)的委托相匹配就可以達(dá)成交易,主機(jī)會(huì)發(fā)出成交證實(shí),交易雙方的終端會(huì)顯示并打印出來。
第四市場(chǎng)雖然還是萌芽狀態(tài)的,但相比較股票市場(chǎng)分類中的其他證券交易市場(chǎng),他的保密性和節(jié)省行更好,因此它是非常具有競(jìng)爭(zhēng)力的。
股票市場(chǎng)的本質(zhì)到底是什么
在股票市場(chǎng)中,我們主要是通過股票漲跌的差價(jià)來獲利,他的本質(zhì)就是供求關(guān)系。
股票可以看作是二級(jí)市場(chǎng)中的一種特殊商品,買的人多了價(jià)格上漲,賣的人多了則價(jià)格下跌,在股票市場(chǎng)中必須有買有賣才能夠真正成交。
舉例來說,在集合競(jìng)價(jià)的時(shí)候,如果賣一出9.81,賣二出 9.82,賣三出9.83,而買方要是看好這只股票的話就會(huì)花9.83,甚至是9.84的價(jià)錢來把它買下,股票價(jià)格這個(gè)時(shí)候就會(huì)上漲,但是如果大家不看好這只股票,很少人愿意買入,就可能會(huì)以9.81成交,甚至是更低的9.80、9.79等價(jià)格成交,這樣就導(dǎo)致股票價(jià)格下跌。在一天的交易中,雙方不斷博弈,會(huì)有無數(shù)次這樣的買賣,最后的均衡價(jià)格就是當(dāng)天的股價(jià)。
此外,不管是哪個(gè)股票市場(chǎng)分類,我們要注意的是股票價(jià)格通常都是在股票的真是價(jià)值上下波動(dòng)的,而股票的真實(shí)價(jià)值取決于上市公司的盈利的狀況,長期來說,股票價(jià)格的變化和公司業(yè)績(jī)的關(guān)系很大,而短期來看就是買賣雙方的博弈。
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