跨市套利的特點

　　這里我們要說的跨市的市是市場的市，這里的市場既不是現(xiàn)貨市場也不是期貨市場，二是同一個商品物種在不同的交易所中的交易市場?？缡刑桌抢猛环N物種在不同的交易所之間的價差來獲利的。這就要很靈敏的消息面，還要有很強的技術(shù)分析能力。
　　
　　當同一期貨商品合約在兩個或更多的交易所進行交易時，由于區(qū)域間的地理差異，個商品之間的合約也可能會存在一定的價格差異關(guān)系。
　　
　　1．跨市套利的特點
　　
　　一般來說，跨市套利有如下特點：
　　
　　(1)成本低。進行商品跨市套利，需要在兩個交易所分別交納保證金（通常為期貨價格的10%左右），并預留部分備用結(jié)算金，但總共所需的投資額也只占商品價格的很小一部分，因此成本較低。
　　
　　(2)商品相同。
　　
　　(3)不同交易所買賣。在一個交易所買入，在另一個交易所賣出。套利是典型的對沖交易，跨市套利是在兩個市場分別持有買賣方向相反的頭寸。
　　
　　(4)利用兩市相對價格變化來獲取利潤，當“買入”市場的價格上漲幅度超過了“賣出”市場的價格上漲幅度時，“買入”市場的盈利就超過了賣出市場的損失，總體而言就獲得了利潤。
　　
　　(5)低風險。與投機相比，跨市套利具有“對沖”的特性，一個市場上的損失可以用另一個市場上的盈利來彌補，因此收入一損失的波動率非常小。
　　
　　跨市套利機會的出現(xiàn)，是由于兩個市場同種商品的價格走勢出現(xiàn)了背離，其中一個市場的價格嚴重高于另一個市場的價格；或其中一個市場的價格被嚴重地低估，而遠遠的低于另外一個市場的價格。導致兩市同種商品價格走勢出現(xiàn)背離的一個很重要的原因是兩市投機力量的方向、強弱等因素的不同，尤其是其中某個市場出現(xiàn)過度投機的時候。
　　
　　2．跨市套利的原理
　　
　　跨市套利之所以能夠存在，就是因為商品市場存在著一個“一價定律”。
　　
　　商品的一價定律指的是在考慮運費和關(guān)稅之后，同一種物種在不同的市場的價格應該一樣的，如果某物種的價格偏離了一定的定律，那么就說明存在套利機會，這時候投資者就可以從價格偏低的市場買進然后在價格較高的市場中賣出。進行這個操作我們可以借助江恩工具進行分析、判斷，然后再進行投資。