怎樣研判現(xiàn)貨與期貨價格變化？

　　在期貨市場中進行投資，只有了解現(xiàn)貨與期貨的價格是如何變化的，才能夠在市場中判斷期貨后市的價格走勢。其實，現(xiàn)貨與期貨價格的變化主要表現(xiàn)在三個基本方面：溢價市況、削價市況、價位相等市況。

　　一、溢價市況

　　當(dāng)期貨的價格高于現(xiàn)貨的價格的時候，就稱為是溢價市況或者是加碼市況。因為從理論上進行分析，10月份的時候，12月期貨要比10月份現(xiàn)貨價格要高一些，這是因為商品的倉儲是需要要支付費用的，(來源贏家財富網(wǎng)，轉(zhuǎn)載請注明出處，efofrzj.cn)所以在10月份的時候買入12月期貨合約，其價格應(yīng)該就是現(xiàn)貨的價格加上兩個月的倉儲費用。

　　當(dāng)然，商品的供應(yīng)情況也會影響其價格的變化，比如說，在現(xiàn)貨市場是農(nóng)產(chǎn)品的收獲旺季，會出現(xiàn)供應(yīng)大于需求的現(xiàn)象，這個時候人們會認(rèn)為等過一段時間，供應(yīng)就是減少，所以遠(yuǎn)期交貨的賣價就會比現(xiàn)貨價格高。

　　二、削價市況

　　期貨價格的變化與商品的供應(yīng)具有緊密的聯(lián)系，如果某一種商品在現(xiàn)貨市場發(fā)生了短缺，現(xiàn)貨的價格比期貨價格要高，因為交易者都認(rèn)為等到期貨到期交割的時候，商品的供應(yīng)就會增加，相應(yīng)的價格就降低，所以通常情況下近期月份的期貨就要比遠(yuǎn)期月份的期貨價格要高。

　　但是如果這樣的短缺現(xiàn)象消失了，就會恢復(fù)到溢價市況。(來源贏家財富網(wǎng)，轉(zhuǎn)載請注明出處，efofrzj.cn)通過這種價格的變化，就可以了解“基差”為什么會不斷的變動，其實都是因為市場的供應(yīng)需求以及交易者預(yù)期心理因素所決定的。

　　三、價位相等市況

　　從理論上分析，不管期貨與現(xiàn)貨的價格怎么樣變化，之間的價格差距有多少，但是總有一天，他們的價位會相等的。這個時候期貨合約到期交割的時候，就不存在遠(yuǎn)期的因素了。

　　當(dāng)期貨合約到期的時候，其價格如果比現(xiàn)貨要便宜，就可以買進期貨而要求提取現(xiàn)貨，來取代現(xiàn)貨交易而賺取好處;當(dāng)期貨買價大于現(xiàn)貨價格的時候，也可以買進現(xiàn)貨來進行抵消期貨合約，這就是對沖的原理。對沖其實也是規(guī)避期貨風(fēng)險的一種有效的方法。

　　本文總結(jié)了以上三種情況反映了市場現(xiàn)貨與期貨價格變動的基本情況，有助于幫助投資者在進行期貨套利或者是套期保值交易中的價格趨勢研判，同樣的采用期貨對沖交易也可以有效的規(guī)避期貨交易中存在的風(fēng)險。