什么是股指期貨的杠桿性

　　談到股指期貨大家就會(huì)想到什么是股指期貨合約以及股指期貨的空頭交易特性，那么股指期貨的另一個(gè)特性——杠桿性，我們了解的不多，除了空頭交易，股指期貨的另一特性——杠杠性也將極大的提高新策略的投資績(jī)效。

　　首先，投資相同的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)值，高杠桿率產(chǎn)品能夠大量節(jié)省所需要的資金成本，從而將更多的資金投資于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，獲取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)。假設(shè)1 000萬(wàn)總額的資金額中，股指期貨的杠杠率為10，要撬動(dòng)300萬(wàn)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)額度，只需要投資30萬(wàn)的資金，而剩余的970萬(wàn)投資于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。這比起直接投資300萬(wàn)于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，而只剩700萬(wàn)投資于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)而言要多了近270萬(wàn)。更重要的，當(dāng)市場(chǎng)趨勢(shì)判斷正確的情況下，高杠桿也能帶來(lái)巨大收益;在10倍杠桿率條件下，1000萬(wàn)的資本金額最多可以投資1億的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，比原有資產(chǎn)額多了近九千萬(wàn)。這意味著通過(guò)杠桿率能夠放大10倍的收益。

　　一方面，高杠杠性帶來(lái)了高收益率的可能，與此同時(shí)，也帶來(lái)了高損失率的可能。投資組合保險(xiǎn)策略的核心在于損失有限，能夠保本。基于這種保險(xiǎn)思想，新策略中也將適當(dāng)降低股指期貨的杠桿率，以減少風(fēng)險(xiǎn)。在傳統(tǒng)的投資組合保險(xiǎn)策略中，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資的額度=M *(總資產(chǎn)— 要保額度)，投資乘數(shù)一般大于1，因而能夠起到放大風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)額度的作用。而在新策略中，由于股指期貨本身杠桿的存在，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資的額度=(總資產(chǎn) —要保額度)* M *杠桿率。實(shí)際投資金額=風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資額度/杠桿率=(總資產(chǎn)一要保額度)*M，為了降低投資的杠桿。新策略中投資乘數(shù)一般擬定為小于1。假設(shè)資本金1000萬(wàn)，杠桿率為10.投資乘數(shù)為0.3.要保額度為900萬(wàn)。根據(jù)上述，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資額度應(yīng)該會(huì)減少。當(dāng)然具體的情況要根據(jù)市場(chǎng)的走勢(shì)具體分析，從而做出正確的判斷。

　　以上就是關(guān)于股指期貨的杠桿性以及投資額度的介紹，如果您對(duì)股指期貨感興趣，請(qǐng)您關(guān)注期指知識(shí)，我們會(huì)給您提供更多的精彩內(nèi)容