(1)其指數(shù)覆蓋滬深兩市。如果選用的是上證指數(shù),則無法覆蓋深圳股市。
(2)國際慣例不用全部取樣。滬深300指數(shù)只用滬深兩市流通值大、流動性好、業(yè)績優(yōu)良的股票參與編排。
(3)滬深300指數(shù)的行業(yè)分布相對均衡,能夠較好地對抗特定的行業(yè)的周期性波動。從而實(shí)現(xiàn)比較好的套期保值效果。
(4)滬深300指數(shù)按流通值排名,個股權(quán)重相對分散。按2010年1月13日數(shù)據(jù),滬深300指數(shù)成分股前十大權(quán)重股票分別是:招商銀行3.24%.交通銀行2.85%,中信證券2.70%,中國平安2.64%。民生銀行2.60%.興業(yè)銀行2.20%,中國神華1.98%,浦發(fā)銀行:92%,萬科Al. 78%,海通證券1.37%。這樣避免了單只股票權(quán)重過大而讓機(jī)構(gòu)對股指具有操縱的可能。以現(xiàn)在滬深300的指數(shù)成分來看,沒有任何一家機(jī)構(gòu)或者任何一個個人,能夠動用足夠大的資金量來操縱股指現(xiàn)貨市場。
(5)從國際經(jīng)驗(yàn)來看,各個國家和各個地區(qū)的交易所一般都是首先推出具備能在市場中占據(jù)主導(dǎo)地位的股指期貨產(chǎn)品,在第一個產(chǎn)品上市成功字后,再逐步地推出分行業(yè)、分市場的指數(shù)的期貨系列產(chǎn)品。滬深300指數(shù)借鑒了國際市場成熟的指數(shù)編制理念。采用自由的流通股本加權(quán)、分級靠檔、樣本調(diào)整的緩沖區(qū)等先進(jìn)技術(shù)。市場檢驗(yàn)的結(jié)果也表明,自2005年4月8日滬深300指數(shù)發(fā)布以來,該指數(shù)與上證綜合指數(shù)的相關(guān)性在97%以上,始終具有比較強(qiáng)的市場代表性和比較高的可投資性。中金所首個股指期貨合約以滬深300指數(shù)為交易標(biāo)的,有利于發(fā)揮首個產(chǎn)品的旗艦作用,并為后續(xù)產(chǎn)品的創(chuàng)新夯實(shí)基礎(chǔ)。
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