什么是地方債 地方債有什么優(yōu)缺點

　　隨著經濟的發(fā)展，各種理財方式不斷推陳出新，但有一種債券依然存在，那就是地方債。但是有些投資者就會問，什么是地方債?地方債有什么優(yōu)缺點?在實際的債券交易中有什么樣的操作技巧，投資者需要注意的內容有哪些?

　　“地方債”全稱是地方公債，是指有財政收入的地方政府以及地方公共機構所發(fā)行的債券，是地方政府依據(jù)信用原則、以承擔還本付息的責任為前提而籌集資金的債務憑證。它是作為地方政府籌措財政收入的一種形式而發(fā)行的，其收入將會被列入地方政府的預算，由地方政府來安排調度。那么，地方債有什么風險呢?投資者可以從3個方面進行學習：

　　1、中央政府對地方政府債券實行的是代發(fā)代還，這就使得地方政府債券的發(fā)行較為順暢并且會明顯的節(jié)約發(fā)行成本，與此同時也使得地方債券的安全性得到了保障。雖然現(xiàn)在地方債券的發(fā)行以及償還主體都是地方政府，但既然財政部能夠代發(fā)代還，那么，當?shù)胤秸斦娴某霈F(xiàn)問題的時候，財政部也一定會先將債券的本金還給投資者，然后再跟地方政府“秋后算帳”，但決不會發(fā)出一紙公告去拖欠投資者。

　　2、財政部的代發(fā)代還制度，也使得中央能夠對地方政府債券的發(fā)行做到集中的審批和管理。在98/99年財政刺激計劃集中出臺后造成的一些不良后果，足以讓中央政府做好操作預防的策略，使其在此次地方政府債券的審批發(fā)行中做到更加的嚴謹和審慎。

       3、當前的地方政府債券是在全國性的公開交易市場進行的發(fā)行、交易。這同地方政府在當?shù)匦》秶募Y或是變相的向銀行進行貸款的情況不同。假若地方政府的債券無法到期償還的話，會對中央政府造成極大的壓力。對地方政府也是一樣的，使其繼續(xù)融資的話將會發(fā)生很大的困難。做為地方政府來說，其畢竟掌握著大量的資源，其一定會想方設法的安排債券的到期及時清償，比如變相的向銀行進行貸款暫渡難關等。

　　因此，對當前將要發(fā)行的地方債券來說，排除流動性及稅收的差別，其按照相同期限國債收益率來定價也一點不為過。

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