債券融資的利弊是什么 債權(quán)融資利弊分析

　　對(duì)剛進(jìn)入股市的新股民來(lái)說(shuō)，股市的各種知識(shí)都是新鮮的，對(duì)股票知識(shí)的渴望是特別強(qiáng)烈的，所以呢，今天我們就來(lái)介紹一下債券融資的相關(guān)知識(shí)，來(lái)講一講債券融資的利弊是什么。

　　首先我們來(lái)講講債券融資的優(yōu)勢(shì)有哪些，其優(yōu)勢(shì)主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:

　　1、銀行信息收集的優(yōu)勢(shì)。銀行有條件和能力自己收集分析企業(yè)投資等各種經(jīng)營(yíng)狀況，同時(shí)能在一個(gè)比較長(zhǎng)的期間考察和監(jiān)督企業(yè)，有助于防止“道德風(fēng)險(xiǎn)”的出現(xiàn)。

　　2、在長(zhǎng)期規(guī)范化的融資活動(dòng)中，金融機(jī)構(gòu)形成了一套專業(yè)的技能。

　　3、銀行信息分析研究的規(guī)模經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)。銀行不僅在收集同樣的信息方面具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)作用，而且在分析大量信息本身也具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。

　　4、銀行對(duì)企業(yè)的控制是一種相對(duì)的控制。在股票市場(chǎng)的常識(shí)上，債權(quán)的作用在于當(dāng)企業(yè)能夠清償債務(wù)的時(shí)候，控制權(quán)就掌握在了企業(yè)手中，如果企業(yè)還不起的話，控制權(quán)就轉(zhuǎn)移到銀行手中。

　　在了解了債券融資的優(yōu)勢(shì)之后，我們來(lái)講講其弊端。盡管負(fù)債對(duì)控制經(jīng)營(yíng)者的“道德風(fēng)險(xiǎn)”有好處，但企業(yè)利用負(fù)債融資也可能導(dǎo)致股東的“道德風(fēng)險(xiǎn)”，股東的這種“道德風(fēng)險(xiǎn)”行為主要表現(xiàn)在以下方面：

　　1、股東存在著將債權(quán)人的財(cái)富轉(zhuǎn)移到自己手中的嫌疑，其手段主要有兩種，分別是：

　　(1)利用股權(quán)政策逃債。在投資已經(jīng)沒(méi)有辦法改變的情況下，股東以及經(jīng)營(yíng)管理者可將負(fù)債籌集到的資金來(lái)作為紅利支付的資金，分配給股東;而在投資政策可以變更的情況下，股東以及經(jīng)營(yíng)管理者就有可能削減投資，來(lái)增加其紅利。

　　(2)資產(chǎn)替代行為。在股東有限責(zé)任的前提之下，有的經(jīng)營(yíng)管理者會(huì)在投資決策的時(shí)候放棄低風(fēng)險(xiǎn)低收益的投資項(xiàng)目，轉(zhuǎn)而選擇高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資項(xiàng)目，從而產(chǎn)生了替代行為，使債權(quán)人面臨著極大的風(fēng)險(xiǎn)。

　　2、股東及企業(yè)經(jīng)營(yíng)者有可能出現(xiàn)因債務(wù)超過(guò)，使股東放棄對(duì)債權(quán)人來(lái)說(shuō)有利的項(xiàng)的投資，使得項(xiàng)目投資資金不足，從而使債權(quán)人遭受損失。

　　對(duì)債權(quán)融資來(lái)說(shuō)，其利弊是不能分開(kāi)來(lái)說(shuō)的，要對(duì)其全面的觀察總結(jié)，在權(quán)衡其利弊之后，再來(lái)看待這個(gè)問(wèn)題。想要了解更多關(guān)于股票的知識(shí)，可參考閱讀贏家財(cái)富網(wǎng)波段技巧欄目進(jìn)行學(xué)習(xí)!

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