首頁(yè) > 投資理財(cái)知識(shí) > 期貨 > 期貨知識(shí) > 正文

基差的基本概念

來(lái)源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:meiying添加時(shí)間:2015-01-16 10:05:08
  基差是指某一特定商品在某一特定地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與該商品的期貨價(jià)格之間的差異?;畹挠?jì)算方法是用現(xiàn)貨價(jià)格減去期貨價(jià)格?,F(xiàn)貨價(jià)格低于期貨價(jià)格,基差為負(fù)值,現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格,基差為正值。基差的負(fù)值越小,表示基差越強(qiáng)勁,反之則越弱;同樣,基差正值越小時(shí),表示越弱,反之則越強(qiáng)。

  期差包含兩個(gè)成分,即分隔市場(chǎng)間的“時(shí)與空”兩個(gè)因素.,此,基差包含兩個(gè)市場(chǎng)間的交運(yùn)成本及持有成本。我們從美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的情況來(lái)舉列說(shuō)明,如果你在堪薩斯市的玉米的生產(chǎn)地,由于在當(dāng)?shù)亟灰子衩撞豢紤]運(yùn)輸成本的因素,因此,其現(xiàn)貨價(jià)格將比芝加哥的玉米現(xiàn)貨價(jià)格低,差別就在運(yùn)輸費(fèi)。芝加哥的玉米現(xiàn)貨價(jià)格須加上運(yùn)輸費(fèi)才能和堪薩斯的現(xiàn)貨對(duì)沖。當(dāng)然,地區(qū)性價(jià)格差異也會(huì)隨著情況的變化而改變。

  持有成本反映兩個(gè)市場(chǎng)之間的時(shí)間因素,即兩個(gè)不同交割月份間的持有成本。期貨知識(shí)中表明,持有成本無(wú)論是對(duì)對(duì)沖者或者投機(jī)者都是相當(dāng)重要的。理論上,這種持有成本包括倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、利息和保險(xiǎn)費(fèi)等。儲(chǔ)存費(fèi)用是儲(chǔ)存商品所支付的實(shí)際支出,它一般隨地區(qū)與時(shí)間而異;利息是儲(chǔ)存商品所需的資金成本,持有成本將隨利息的變動(dòng)而大幅度變動(dòng)。保險(xiǎn)費(fèi)即為保險(xiǎn)儲(chǔ)存商品的費(fèi)用。所以,遠(yuǎn)期月份期貨價(jià)格應(yīng)高于近期月份期貨價(jià)格,期貨價(jià)格不應(yīng)脫離現(xiàn)貨價(jià)格太遠(yuǎn),同一商品不同月份之間價(jià)格運(yùn)動(dòng)應(yīng)大體平行發(fā)展。

  交運(yùn)成本和持有成本,在同一區(qū)域市場(chǎng)方面,理論上,在不同時(shí)期的基礎(chǔ)上應(yīng)充分反映其持有成本是一個(gè)函數(shù)的時(shí)間,至合同到期的時(shí)間越長(zhǎng),儲(chǔ)存成本越大,反之越小,當(dāng)非常接近到期日時(shí),期貨市場(chǎng)當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨價(jià)格應(yīng)該和期貨價(jià)格接近,其中的細(xì)微差別,是交運(yùn)成本。

  影響基差的因素非常復(fù)雜,因?yàn)榛顩Q定于現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格,所以凡是影響這兩者的因素最終都會(huì)影響基差。這些就是關(guān)于基差的基本概念的簡(jiǎn)單介紹,如果想更深入的了解行情,贏家財(cái)富網(wǎng)會(huì)給大家更多的幫助!

鄭州亨瑞軟件開發(fā)有限公司
版權(quán)所有

服務(wù)中心:鄭州市金水區(qū)農(nóng)業(yè)路經(jīng)三路
郵編:450002 網(wǎng)址:efofrzj.cn

銷售熱線:0371-65350319
技術(shù)支持:13333833889

注冊(cè)下載;