期貨合約數(shù)據(jù)的結(jié)合方式有哪些

　　如果你是一個(gè)商品期貨的交易者，那么基于歷史的期貨數(shù)據(jù)對交易策略進(jìn)行測試時(shí)，要克服的主要障礙之一即是期貨合約有限的使用期限。要克服這一個(gè)障礙，人們發(fā)明了各種各樣的方法來將若干合約拼接成一個(gè)更長的時(shí)間序列。關(guān)于將合約結(jié)合在一起的方法有很多種。非調(diào)整方法、換倉調(diào)整方法，以及無期限調(diào)整方法。換倉調(diào)整方法可以進(jìn)一步細(xì)分為點(diǎn)基調(diào)整和比率調(diào)整。

　　一、非調(diào)整數(shù)據(jù)

　　使用非調(diào)整方法，你只需在合約過期或你認(rèn)為合適的時(shí)候停止該合約，繼續(xù)開始下一個(gè)合約—新的即月合約。通常，這與市場作為一個(gè)整體從一個(gè)合約移動到下一個(gè)合約的時(shí)間一致，使得新即月合約的未平倉盆增加超過舊合約的未平倉量。不過，很多交易者更喜歡在每月特定的一天或是舊合約的期限只剩下特定天數(shù)的時(shí)候轉(zhuǎn)倉。如果新舊合約之間有價(jià)差，對其應(yīng)進(jìn)行非調(diào)整處理。

　　非調(diào)整時(shí)間序列的主要優(yōu)勢在于，時(shí)間線上的每一點(diǎn)都向你展示了該特定時(shí)間的即月合約是如何交易的，包括所有的交易指數(shù)和價(jià)格關(guān)系，同真實(shí)交易中一樣完整和準(zhǔn)確。 非調(diào)整方法的主要劣勢是，轉(zhuǎn)倉日頻獲出現(xiàn)的價(jià)差會使你的回側(cè)結(jié)果失真。因此，非調(diào)整數(shù)據(jù)最適用于即日交易者或其他短線商品期貨交易者，他們經(jīng)常在每天結(jié)束的時(shí)候平倉所有交易。

　　二、點(diǎn)基換倉調(diào)整數(shù)據(jù)

　　只要你觀察的時(shí)間久，你就會發(fā)現(xiàn)絕大多教市場的交易不是溢價(jià)就是有折扣我們繼續(xù)使用標(biāo)普500作為例子，它經(jīng)常溢價(jià)交易，即在轉(zhuǎn)倉日，新的即月合約經(jīng)常比舊合約的交易價(jià)格要稍微高一點(diǎn)。如果這次你是在開倉位，在你進(jìn)行歷史獲利測試時(shí)，這個(gè)價(jià)差將會添加至特定交易結(jié)果中或是從中扣除。久而久之，誤差就會累加。要克服這種由非調(diào)整方法引起的系統(tǒng)歷史側(cè)試結(jié)果的失真，人們發(fā)明了點(diǎn)基換倉調(diào)整合約。

　　如果比之舊合約，新即月合約的交易存在溢價(jià)，在轉(zhuǎn)倉之前的整個(gè)歷史時(shí)間序列都會因價(jià)差而調(diào)高。例如，若在轉(zhuǎn)倉日，新合約在1309. 5點(diǎn)收盤，舊合約在1296.9點(diǎn)收盤，而前一天于1318. 6點(diǎn)收盤，在轉(zhuǎn)倉點(diǎn)之前的整個(gè)時(shí)間序列都會上調(diào)12.60點(diǎn)(1309.5-1296.9)，由舊合約產(chǎn)生一個(gè)新的上一次收盤虛值1331.2點(diǎn)(12.60+1318.6)，若是新合約的交易存在折扣，則采用一個(gè)類似但是相反的調(diào)整方法。

　　以上就是結(jié)合期貨合約數(shù)據(jù)的兩種方法，更多的精彩內(nèi)容請關(guān)注期貨知識!