股票期權(quán)比率如何套利 比率套利策略詳解

　　無論是在股票市場還是在期貨市場，投資者都希望自己的贏利的，特別是在股指期貨套利策略中講述了很多的套利技巧，但是今天小編要講的是比率套利技巧實(shí)戰(zhàn)。

　　比率套利就是買入（來源于贏家財(cái)富網(wǎng)，轉(zhuǎn)載請注明出處，efofrzj.cn）一定數(shù)量的某一期權(quán)合約同時(shí)賣出不同數(shù)量的另一期權(quán)合約，其中股票頭寸的多頭利用看漲期權(quán)進(jìn)行比率套利策略分為3個(gè)步驟：

　　首先，買入股票;

　　其次，買入價(jià)內(nèi)看漲期權(quán)，每100份股票買入一張合約;

　　最后，實(shí)出價(jià)外看漲期權(quán)，每100份股票賣出2張合約;

　　具體的實(shí)例說明：布魯頓對(duì)Tailorco股票的市場走勢進(jìn)行了預(yù)測，其采用的就是比率套利策略在增加收益的，他買入的時(shí)間是4月5日，成交價(jià)格是70美元，6月份到期價(jià)格和執(zhí)行價(jià)格分布是70美元和75美元的看漲期權(quán)的成交價(jià)格分別是5美元和2.5美元。（來源于贏家財(cái)富網(wǎng)，轉(zhuǎn)載請注明出處，efofrzj.cn）假設(shè)預(yù)計(jì)在期權(quán)合約到期的時(shí)候，股票的價(jià)格會(huì)溫和上漲，采用比率套利策略，賣出兩張合約，必然會(huì)超過單獨(dú)持有股票的收益。其存在的可能性有3種：①股票價(jià)格等于或低于70美元;②在70到75美元之間;③高于75美元。這幾種可能性的盈虧比例圖如下：

　　從圖中可以得出4點(diǎn)結(jié)論：

　　第一：沒有未受保護(hù)的看漲期權(quán)空頭;

　　第二：向下的風(fēng)險(xiǎn)與股票多頭的風(fēng)險(xiǎn)相同;

　　第三：當(dāng)股票價(jià)格上漲到75美元的時(shí)候，獲得的收益會(huì)超過簡單持股產(chǎn)生的收益;

　　第四：該策略的潛在收益是有限的。

　　當(dāng)然每一次的投資操作都是存在風(fēng)險(xiǎn)性的，風(fēng)險(xiǎn)的大小取決于你對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的把控能力，上圖中的實(shí)例如果股票價(jià)格下跌就會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，（來源于贏家財(cái)富網(wǎng)，轉(zhuǎn)載請注明出處，efofrzj.cn）可以采用的策略有，首先判斷無虧損的股票價(jià)格是處于什么價(jià)位，其次，不要求額外的投資資金，第三，風(fēng)險(xiǎn)沒有加倍，采用股票補(bǔ)救的操作方法實(shí)例收益圖如下：

　　以上就是本文為廣大投資者講解的比率套利策略詳解，如果您還想要了解更多的期指套利知識(shí)，請關(guān)注贏家財(cái)富網(wǎng)微信，我們會(huì)為您提供更多的投資知識(shí)。