【案例】ER1009和ER1101之間跨期套利的可行性

　　對于跨期套利的相關知識點，在前面也經(jīng)過了很多，但是實戰(zhàn)的案例有些少，所以很多朋友說還是不怎么能理解透，今天就通過實戰(zhàn)案例來幫助大家加深記憶，接下來就為大家?guī)鞥R1009和ER1101分析。

　　當然我們所研究的ER1009和ER1101之間跨期套利的可行性并不是近期的，而是曾經(jīng)所研究過的一些歷史數(shù)據(jù)。他們的走勢及基差變化如下圖所示。

　　當然想要看這二者之間是否具有可行性，還要從相關性、合約流通量還有季節(jié)性特點進行分析。

　　第一：相關性

　　兩個合約是否具有相關性以及多大程度的相關是進行套利的先決條件，不同的相關程度決定套利的開倉比例和風險收益，因此進行套利之前必須對套利進行相關性分析。

　　通過計算，菜籽油1009和豆油1009具有極強的正相關性，對30分鐘周期的收盤價相關性進行測試，結果表明在30分鐘的周期上，相關系數(shù)為0.90。極強的正相關說明套利的二者價格變化的一致性較強，價差的波動范圍較小，套利風險相對較小，但套利收益也相對較小。

　　第二：合約的流通量

　　合理的成交量和持倉量是進行套利交易的保障，在秈稻09和01合約的跨期套利中，由于兩者之間交割月份的不同，在不同時期的活躍程度不一樣，因此，進行套利之前需要分析兩者的成交量和持倉量。

　　09合約上市較早，目前為主力合約，成交量和持倉量最大;01合約為下一個主力合約，從3月22日起，01合約開始活躍，持倉和成交均同步放大，目前日均的成交量在10000張左右，持倉量在40000張，高的成交量和持倉量意味著市場的流動性充足，套利的滑動價差成本較小。

　　第三： 早秈稻的季節(jié)性特點分析

　　由于早秈稻受種植周期和消費周期的影響，因此價格的季節(jié)性特點很明顯。一般來說，每年12月至次年1-2月為消費的旺季，早秈稻價格上漲;3-5月、10-11月為季節(jié)性消費淡季，需求疲軟，價格通常下跌，早秈米消費也處于淡季，價格比較低迷;每年的6月為青黃不接時期，價格開始回升;7、8、9三個月處于早秈稻收購旺季，但由于收購競爭激烈，往往價格相對較高，早秈稻價格通常上漲;9、10月份中晚秈稻上市后，早秈稻收購結束價格開始逐步回落;在年底前后的消費旺季，早秈稻價格又開始新一輪上漲。因此，9月合約是收購旺季，1月合約是消費旺季，決定兩者之間的價差肯定是頻繁波動，給市場提供了良好的套利機會。

　　以上就是有關ER1009和ER1101之間跨期套利的可行性的分析，希望你本文的知識能夠對大家的投資有所幫助，如若您想要學習股票莊家吸籌方面知識可點擊進入，最后預祝大家投資順利。