現金結算指數期權的基礎知識

　　個股期權中的現金結算指數期權，不要與CMIE、CBOT或者堪薩斯城交易所交易的期貨合約或者基于這些期貨的期權合約相混淆?，F金結算指數期權只能通過獲得美國證券交易委員會(SEC)許可的經紀人交易，相同的經紀人也可以從事股票交易業(yè)務。而期貨合約與期貨期權僅能通過獲得美國商品期貨交易委員會(CFTC)許可的期貨經紀人交易。

寬跨式期權

　　現金結算指數期權與通常的股票期權的一個顯著區(qū)別就是當期權被執(zhí)行時交割的資產是什么。對于股票期權，當然，標的資產是它自己。然而，對于股指期權，標的工具是基于指數水平的現金價值。指數由不同數量的不同股票組成。如果組合指數的股票都要交割，則是一個既麻煩成本又高的過程。正是由于這個的原因，才發(fā)展出了現金結算。(文章來源：贏家財富網，轉載請注明出處：efofrzj.cn)

　　現金結算意味著行權時，期權的賣方支付價內總額給期權的買方。價內總額以美元計算，等于100乘以被執(zhí)行期權的內在價值。在指數看漲期權中，價內總額等于指數結算價格與合約執(zhí)行價格之差乘以合約乘數。在指數看跌期權中，價內總額等于合約執(zhí)行價格與指數結算價格之差乘以合約乘數。

期權基礎知識

　　指數的結算價格可以由下午市場收盤時的價格決定，如OEX期權(所謂的“下午結算”)，或者到期后周五的開盤價格決定，如SPX期權(所謂的“上午結算”)。

　　現金結算指數期權的設計易于理解也易于交易。價格報價與規(guī)范的股票期權相同：以美元報價，高于3美元以10美分為最小報價單位，低于3美元以5美分為最小報價單位。指數期權價格的實際美元等于100美元乘以報價價格，就像股票期權的價格一樣。因此，OEX600看漲期權以4.5美元的交易價格成交，總費用就是450美元，不包括交易費用。執(zhí)行價格間距依據不同的合約而不同，因為標的指數水平從40到2000不等。比如，OEX指數期權執(zhí)行價格間距是5個點(600, 605, 610等)。然而其他指數期權的執(zhí)行價格間距為10或者25點。(文章來源：贏家財富網，轉載請注明出處：efofrzj.cn)

　　現金結算指數期權的標的資產等于指數水平乘以l00美元。比如，如果黛比持有QRS股票期權，QRS股票每股交易價格為63美元，則期權的標的資產價值是6 300美元。類似的，如果貨比持有OEX指數期權，OEX指數為621.50，則期權的標的資產價值等于62 150美元，即100美元乘以621.50，隨著指數的漲跌，標的資產價值也相應增加或減少。學習期權的知識有助于投資理財。