影響期指套利空間的因素

　　任何事情有所變動，都是有一些因素所影響。股票中的變化因素是有很多的，影響期指套利的因素主要取決于價差的大小，股市期貨與現(xiàn)貨資產(chǎn)的相似度，還有流動性等因素，今天我們主要來了解一下套利空間的因素。

　　在國際成熟的市場中很難見到國內(nèi)期指這樣失真的偏離情形，而且在套利參與度極高的形勢下，套利機會也是稍縱即逝。影響套利空間的因素也是紛繁復雜的，筆者下面簡要分析幾點：

　　第一點、套利交易的經(jīng)驗

　　根據(jù)香港一些套利交易員介紹，模型只是輔助工具，交易員的經(jīng)驗相當重要。通過經(jīng)驗的判斷加上模型工具來決定套利機會和進場時機，套利的效果將更加理想，套利的空間更加可控。

　　第二點、期貨和現(xiàn)貨執(zhí)行交易的時間

　　由于實施套利交易一般都有一買一賣的過程，如果資金量較大，先操作的一方將對另一方操作帶來不利。比如，如果先賣期指，則可能拖累指數(shù)，導致套利空間縮小，因為股指現(xiàn)貨變化相對期指有一定滯后，因此，建議正向套利先買入現(xiàn)貨，再沽空期指合約。

　　第三點、交易者軟硬件系統(tǒng)

　　套利交易不單是風險轉(zhuǎn)移到投機者，同時也是機構(gòu)間的博弈，因此在機構(gòu)拼人才的同時，軟硬件系統(tǒng)的效率也是關(guān)鍵的因素。如果同時捕捉到套利機會，誰的軟件下單速度快，誰的硬件平臺先進，誰的通道優(yōu)先，誰將占有先機。

　　第四點、資金成本決定優(yōu)勢

　　國際上套利統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，機構(gòu)不但拼技術(shù)、人才和設備，到最后最重要的卻是資金成本。誰擁有最低的融資成本，誰就能擁有較大的優(yōu)勢。

　　第五點、套利模型的有效性

　　各種模型的區(qū)別主要在于上述公式中TC參數(shù)的計算。由于TC中包含的每個參數(shù)的不同可能導致最終計算的上下邊界就會出現(xiàn)偏差，意味著各套利交易者存在不同的進場時機，因此可以理解套利模型的有效性不但決定套利的空間，同樣也決定套利的成敗。不過國內(nèi)股指期貨上市之初可能會出現(xiàn)劇烈波動，如果仍按照傳統(tǒng)的模型計算上下邊界尋找介入點，套利的風險會明顯增大，因此筆者認為在股指期貨推出之初將理論的套利區(qū)間適度放大效果或許會好的多。

　　影響期指套利空間的因素，就為大家介紹到這里，投資朋友了解更多有關(guān)江恩理論在期指套利中的作用以及學習更多有關(guān)投資理財方面知識的話，可以訪問贏家財富網(wǎng)。